Firma schließen oder verkaufen? Der Entscheidungsleitfaden

Ob Sie Ihre Firma verkaufen oder schließen sollten, hängt von Faktoren wie Unternehmenswert, Marktlage, persönlichen Zielen und steuerlichen Auswirkungen ab. Ein Verkauf ist meist vorzuziehen, wenn das Unternehmen profitabel ist und Nachfrage besteht. Eine Schließung kommt in Betracht, wenn kein Käufer gefunden wird oder die Verbindlichkeiten den Wert übersteigen.

Viele Unternehmer stehen irgendwann vor einer schwierigen Frage: Soll ich meine Firma verkaufen oder schließen? Ob Altersgründe, gesundheitliche Probleme, fehlende Nachfolger oder schlicht der Wunsch nach einer Veränderung — die Entscheidung hat weitreichende Folgen für Sie persönlich, Ihre Mitarbeiter und Ihre Geschäftspartner.

Dieser Leitfaden hilft Ihnen, die richtige Entscheidung zu treffen. Wir vergleichen beide Optionen systematisch und zeigen, welche Faktoren Sie berücksichtigen sollten.

Wann ist ein Verkauf die richtige Wahl?

Ein Unternehmensverkauf ist in den meisten Fällen die wirtschaftlich sinnvollere Option. Folgende Indikatoren sprechen für einen Verkauf:

Finanzielle Indikatoren:

• Das Unternehmen ist profitabel oder zumindest cashflow-positiv
• Es existiert ein positiver Substanzwert (Vermögen übersteigt Verbindlichkeiten)
• Es gibt übertragbare Werte: Kundenbeziehungen, Marke, Know-how, Patente
• Wiederkehrende Umsätze oder langfristige Verträge vorhanden

Marktindikatoren:

• Es gibt Nachfrage nach Unternehmen in Ihrer Branche
• Strategische Käufer suchen Zukäufe zur Konsolidierung
• Private-Equity-Investoren sind in Ihrem Segment aktiv
• Die Branche wächst oder ist stabil

Persönliche Indikatoren:

• Sie haben ausreichend Vorlaufzeit (mindestens 6-12 Monate)
• Die Mitarbeiter und deren Arbeitsplätze liegen Ihnen am Herzen
• Sie möchten einen finanziellen Gegenwert für Ihr Lebenswerk erzielen
• Die Kunden sollen weiterhin gut betreut werden

Wann ist eine Schließung unvermeidbar?

Eine Firmenaufgabe kommt in Betracht, wenn bestimmte Voraussetzungen vorliegen, die einen Verkauf unmöglich oder unwirtschaftlich machen:

Finanzielle Gründe:

• Das Unternehmen ist dauerhaft verlustbringend ohne Sanierungsperspektive
• Die Verbindlichkeiten übersteigen den Vermögenswert erheblich (Überschuldung)
• Es bestehen erhebliche Haftungsrisiken, die kein Käufer übernehmen würde
• Die notwendigen Investitionen für eine Fortführung sind unverhältnismäßig hoch

Strukturelle Gründe:

• Das Geschäftsmodell ist durch Disruption oder Marktveränderungen überholt
• Wesentliche Kunden oder Lieferanten sind unwiederbringlich verloren
• Genehmigungen oder Lizenzen sind nicht übertragbar
• Es gibt keine Käuferinteressenten trotz intensiver Suche

Persönliche Gründe:

• Akute gesundheitliche Probleme erfordern sofortiges Handeln
• Es besteht keine Bereitschaft für eine Übergangsphase
• Die emotionale Belastung eines längeren Verkaufsprozesses ist nicht tragbar

Die Entscheidungsmatrix: Verkaufen vs. Schließen

| Faktor | Verkaufen | Schließen | |--------|-----------|-----------| | Finanziell | Verkaufserlös (oft mehrfaches Jahresgewinn) | Liquidationserlös (oft nur Substanzwert, abzgl. Kosten) | | Mitarbeiter | Arbeitsplätze bleiben erhalten (§ 613a BGB) | Kündigungen erforderlich, Sozialplan möglich | | Kunden | Weiterbetreuung gesichert | Kunden müssen Alternativen finden | | Zeitrahmen | 6-18 Monate | 12-24 Monate (bei GmbH-Liquidation) | | Kosten | M&A-Berater, Anwalt, Notar (5-10% des Verkaufspreises) | Liquidator, Abwicklungskosten, Sozialplan | | Steuerlich | Veräußerungsgewinn (Teileinkünfte oder § 8b KStG) | Liquidationsgewinn, Aufdeckung stiller Reserven | | Emotional | Lebenswerk wird fortgeführt | Endgültiger Abschluss | | Reputation | Positiv (erfolgreiche Übergabe) | Neutral bis negativ (je nach Umständen) |

Verkaufsprozess im Überblick

Wenn Sie sich für einen Verkauf entscheiden, durchläuft der Prozess folgende Phasen:

1. Vorbereitung: Unternehmensbewertung, Verkaufsunterlagen erstellen, M&A-Berater beauftragen
2. Käufersuche: Vertrauliche Ansprache potenzieller Käufer, Teaser und Informationsmemorandum
3. Due Diligence: Sorgfaltsprüfung durch den Käufer (4-8 Wochen)
4. Verhandlung: Letter of Intent, Kaufvertrag, Garantien und Bedingungen
5. Closing: Unterschrift, Kaufpreiszahlung und Übergabe

Den gesamten Verkaufsprozess haben wir in unserem ausführlichen Leitfaden Unternehmen verkaufen: Der komplette Leitfaden detailliert beschrieben.

Schließungsprozess einer GmbH

Die Liquidation einer GmbH ist ein formal geordneter Prozess, der gesetzlich vorgeschrieben ist und mehrere Phasen durchläuft:

Phase 1: Gesellschafterbeschluss

• Beschluss zur Auflösung der Gesellschaft durch die Gesellschafterversammlung
• Notwendige Mehrheit: 75% der abgegebenen Stimmen (§ 60 GmbHG), sofern der Gesellschaftsvertrag nichts anderes bestimmt
• Bestellung eines oder mehrerer Liquidatoren (in der Regel die bisherigen Geschäftsführer)
• Notarielle Beurkundung des Auflösungsbeschlusses

Phase 2: Liquidation (Abwicklung)

• Anmeldung der Auflösung beim Handelsregister
• Bekanntmachung im Bundesanzeiger mit Aufforderung an Gläubiger, ihre Forderungen anzumelden
• Sperrjahr: Mindestens 12 Monate Wartefrist nach Bekanntmachung (§ 73 GmbHG)
• Einziehung ausstehender Forderungen
• Begleichung aller Verbindlichkeiten
• Verwertung des Gesellschaftsvermögens (Verkauf von Anlagevermögen, Warenbestand, etc.)
• Kündigung aller Verträge (Mitarbeiter, Miete, Leasing, Versicherungen)
• Erstellung der Liquidationseröffnungsbilanz und Jahresabschlüsse

Phase 3: Löschung im Handelsregister

• Verteilung des Restvermögens an die Gesellschafter (Schlussbilanz)
• Anmeldung der Beendigung der Liquidation beim Handelsregister
• Löschung der Gesellschaft aus dem Handelsregister
• Aufbewahrung der Bücher und Unterlagen für 10 Jahre

Steuerliche Aspekte im Vergleich

Die steuerlichen Konsequenzen unterscheiden sich erheblich — und können ein entscheidender Faktor für Ihre Wahl sein.

Beim Verkauf

• Privatperson: Teileinkünfteverfahren (60% steuerpflichtig), effektive Belastung ca. 25-28%
• Über Holding: 95% steuerfrei nach § 8b KStG, effektive Belastung ca. 1,5%
• Freibetrag: 9.060 € bei Veräußerungsgewinnen (ab 55 Jahren, einmalig)
• Fünftelregelung kann die Steuerprogression mildern

Bei der Schließung (Liquidation)

• Aufdeckung und Versteuerung aller stillen Reserven
• Liquidationsgewinn wird wie Veräußerungsgewinn besteuert
• Ausschüttungen an Gesellschafter unterliegen der Abgeltungsteuer (25%)
• Mögliche Grunderwerbsteuer bei Immobilien im Betriebsvermögen
• Laufende Betriebsausgaben während der Liquidation absetzbar

Alternative: Stille Liquidation über Verkauf

Eine interessante Alternative zur formellen Schließung ist die sogenannte "stille Liquidation über Verkauf": Statt das Unternehmen formal aufzulösen, verkaufen Sie den GmbH-Mantel (mit oder ohne operatives Geschäft) an einen spezialisierten Käufer. Das kann vorteilhaft sein, wenn:

• Die GmbH über Verlustvorträge verfügt, die ein Käufer nutzen kann
• Genehmigungen oder Lizenzen auf die GmbH lauten
• Der formelle Liquidationsprozess zu langwierig oder kostspielig wäre

Soziale Verantwortung: Was wird aus den Mitarbeitern?

Unabhängig von Ihrer Entscheidung tragen Sie Verantwortung für Ihre Mitarbeiter:

Beim Verkauf:

• Alle Arbeitsverhältnisse gehen automatisch auf den Käufer über (§ 613a BGB)
• Kündigungen wegen des Betriebsübergangs sind unwirksam
• Sie können im Kaufvertrag Arbeitsplatzgarantien und Standortsicherung verhandeln

Bei der Schließung:

• Kündigungen müssen sozial gerechtfertigt sein (§ 1 KSchG)
• Bei mehr als 20 Mitarbeitern: Sozialplan und Interessenausgleich mit Betriebsrat
• Massenentlassungsanzeige bei der Agentur für Arbeit erforderlich (§ 17 KSchG)
• Kündigungsfristen beachten (bis zu 7 Monate bei langer Betriebszugehörigkeit)
• Abfindungen: Häufig 0,5-1,0 Monatsgehälter pro Beschäftigungsjahr

Entscheidungshilfe: 5 Fragen, die Sie sich stellen sollten

1. Gibt es einen Markt für mein Unternehmen? Informieren Sie sich, ob vergleichbare Firmen in Ihrer Branche gehandelt werden. Ein M&A-Berater kann eine erste Einschätzung geben.

2. Wie viel Zeit habe ich? Ein Verkauf braucht 6-18 Monate. Wenn Sie unter extremem Zeitdruck stehen, könnte eine Schließung die realistischere Option sein.

3. Was ist mir wichtiger: maximaler Erlös oder schneller Abschluss? Ein Verkauf bringt in der Regel deutlich mehr, erfordert aber Geduld und Engagement.

4. Wie wichtig ist mir die Zukunft meiner Mitarbeiter? Bei einem Verkauf sind die Arbeitsplätze geschützt. Bei einer Schließung verlieren alle ihre Stelle.

5. Kann ich die emotionale Belastung eines Verkaufsprozesses tragen? Due Diligence, Verhandlungen und die Übergangsphase erfordern Energie und Nervenstärke.